阿里巴巴Q4利润率下滑投行调低其目标价

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  虽然阿里巴巴去年纯利润增长25%,但国际投行分析其2008年业绩报告后,认为四季度利润率降低,并调低其评级,目标价为4.9-5.6元。



花旗及摩根大通把阿里巴巴降为沽售评级,其中花旗将阿里巴巴的目标价由5.75元下调至4.5元;摩通则将目标价调为5.3元,



花旗与摩通同时认为,阿里巴巴今年需要在销售、客务服务及硬件升级等方面投入大量资源,估计需要增加至少2000人,导致2009年利润受到压力;



此外,这2家投行都认为受到外围经济持续放缓影响,各国对中国出口的需求降低,会影响对阿里巴巴的业务需求。



高盛通过分析阿里巴巴2008年财报后指出,阿里巴巴四季度的利润率开始下滑,加上Gold Supplier降价已成趋势,未来利润率将继续面临压力,即使经济状况好转也不会有大的改观。并将其继续列入确信卖出名单,目标价仅4.5港元,比市价折价39%。



高盛称,虽然阿里巴巴08年第四季度收入符合其预期,但息税前利润较其预测值低17%,因销售成本上升9%,销售和营销支出增加15%。第四季度息税前利润率为22%,比预期低4个百分点,第三季度为47%。



不过,摩根士丹利则认为阿里巴巴可保持与大市同步,主要是公司在内地市场的仍具主导地位,加上与旗下淘宝网有协同效应,长远可以看好。

本文出自:亿恩科技【www.enkj.com】

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